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媒体报道

从香飘飘到三只松鼠,从来伊份到六个核桃,食品企业上市为何这么难?

来源:互联网 发布时间:2017-12-19 10:37:34 点击量:

香飘飘、来伊份、六个核桃、三只松鼠……众多食品企业的上市之路充满了艰辛,IPO对食品企业来说为什么是一种魔咒般的存在?


01 六年三闯IPO,中国奶茶第一股

 


2011年,香飘飘曾申请IPO,但筹备过程中与保荐人出现分歧未能继续;

 

2013年,香飘飘再次出击,在通过上市环保审核后一个月,突遭IPO暂停;

 

2014年,香飘飘申报材料尚未被重新审理;

 

2015年7月由于经济市场不景气股市下跌,IPO再次被暂停。数次冲击均未能获批,香飘飘仍未放弃上市之路,最终上市成功。


02 六年长跑,主板零食第一股

 

2010年来伊份即启动了上市计划,并完成了一轮3.2亿元融资。当时来伊份销售增长速度快,PE机构对其趋之若鹜,估值水涨船高。

 

2012年4月16日,踌躇满志的来伊份向证监会提交了招股书申报稿。但出乎所有人的意料之外,仅仅一周之后,央视二套《消费主张》栏目曝光了来伊份及部分供应商存在产品质量问题。当年8月,证监会毫无意外地否决了来伊份的上市申请。

 

经过两年的调整,来伊份于2014年再次向证监会提交了IPO申请,并终于在2016年9月修成正果,拿到了首发批文。



03 六个核桃十年三审,终于IPO

 

在IPO之路上,六个核桃走得相当坎坷。它,从2011年就开始排队,整整6年间,中途两次撤回材料。而且,其中还有一次,竟然是在上会前一天,临门一脚时撤回。

 

2011年,它就上报IPO,但在上会前一天,突然被发审委宣布“取消”并撤回材料,终止审查。

 

2012年,养元再次冲击IPO,但正值“IPO史上最严自查”,无奈,它只能再度撤回材料。

 

2016年,养元又回来了,这次没中途撤材料,好不容易熬到上会。




可是,谁能想到,2017年11月10日,养元在证监会第十七届发审委第38次会议中,被暂缓表决,直到12月12日才最终过审。


04 三只松鼠梦碎IPO

 

今年4月21日,三只松鼠正式提交上市招股说明书,拟登陆创业板。

从4月到现在,IPO路上的三只松鼠遭遇了重重困难,可谓举步维艰。

 

比如此前就被质疑过度依赖天猫、渠道单一,因签字律师辞职导致IPO中止审查,三只松鼠还陷入食品安全危机等。

 

庆幸的是,12月8日晚间,证监会宣布三只松鼠等5家公司会于本周首发上会。



但在12月12日,证监会发公告宣布取消对三只松鼠申报文件的审核,三只松鼠的上市之路破灭。

 

缘何食品企业上市之路如此艰辛

 

食品企业上市之路困难重重,除了食品行业的特殊性之外,还有诸多原因:

 

首先,中国食品产业少有“全产业链企业”,多年过去除个别巨头外,大部分“全产业链企业”日子并不好过,也无法真正实现全产业链发展。这就导致上游原材料价格的大幅波动给食品企业带来经营风险。


其次,以上四家企业均为大单品或独角兽型企业,其销售产品单一,大单品占据营收比重较大,一旦市场风向发生变化会带来巨大的经营风险。

 

此外,IPO审核尺度骤然收紧也是一大原因。

 

对IPO之路充满波折的食品企业而言,更艰难的还在后面。随着新一届的发审委成立,IPO审核尺度骤然收紧。10月17日以来,IPO通过率仅为64%。

自黑”的说法虽然还无从考证,不过,没有哪个创业者愿意撞上收紧的政策。


据报道,食品专家朱丹蓬指出,IPO审核尺度骤然收紧意在从源头上杜绝僵尸股、垃圾股,再加上国家对食品安全抓得比较紧,这也意味着整个食品企业IPO的难度将变得更大。